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林业企业总资产和存货总额较大

“十一五”期间,国家对林业产业的发展将进一步引导和扶持,建立健全产业发展服务体系,争取做大做强林业产业,积极培育新兴产业。林业企业作为林业产业的主体,主要从事森林培育、林产品加工生产经营等活动,其生产对象及生产经营过程具有显著的特殊性:森林资源是林业的主要生产对象,是林业企业赖以生存和发展的物质基础;林业企业拥有的森林资源资产是可再生资源,不同于原煤、原油和矿石等采矿业产品的不可再生性;林业企业总资产和存货总额较大,而且林木资产性质类似于研发费用支出,属于投资性质;营林周期较长等特点。同时,林业企业还受到国家木材政策影响。

  目前,由于国家不断加大对林业的投资力度,加之林业投资主体的多元化倾向, 上海注册公司使得对林业企业价值评估研究提到日程。通过企业价值评估研究,林业企业管理层要明确其自身价值,实现从价值评估到价值管理的新模式,以便做出正确的投融资决策,使现代林业企业获得竞争优势,进而实现可持续发展。

  长期以来,传统会计指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等是衡量企业价值的重要指标。但随着财务管理目标是股东价值最大化观点得到了普遍认同,这就要求衡量企业价值的指标能反映出为股东创造的价值。EVA(经济增加值,Economic Value Added)指标也因此应运而生。经济增加值不同于会计利润,而是从税后净利润中经过一定的调整再扣除所有资本成本之后的经济利润值。EVA的基本计算公式是:EVA=IC×(ROIC -WACC),其中IC投资资本;ROIC投资资本回报率;WACC加权平均资本成本。

  由于从本质上来说,投资资本(IC)与投资资本回报率(ROIC)的乘积等于 上海注册公司企业税后的净营业利润(NOPAT),即NOPAT=IC×ROIC,因此,可以得到另一种EVA的计算公式:

  EVA=NOPAT-(IC ×WACC)

  EVA全面考虑了公司资产负债表和利润表所提供的数据, 上海注册公司在一定程度上弥补了传统指标的两个缺陷,使管理者开始关注管理的有效性、资本的收益性,从而提高资本配置效率。但EVA关注的仅仅是企业当期的经营情况,没有反映出市场对公司未来经营业绩的预测。



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